До середины XX века экономика Испания практически полностью зависела от сельского хозяйства, в 1950-е годы после открытия страны наметился некоторый подъем экономики. 1980-е годы стали известны как период испанского экономического чуда, которое, однако, не устранило три главные проблемы страны: высокий уровень безработицы (почти 23%), инфляцию и большие государственные долги.
Все большее значение для современной Испании приобретает сфера услуг: 60% всех работающих заняты в этой сфере, 31% работает в промышленности и около 10% занимаются сельским хозяйством, рыболовством и горным делом. В сфере услуг государственное значение имеет туризм. В 1995 году обслуживание туристов принесло рекордный доход — 2650 миллиардов песет. В 1960 — 1970 гг. иностранный туризм еще полностью концентрировался в прибрежных районах, государственная политика состояла в привлечении как можно большего числа туристов, что обернулось некоторыми негативными последствиями, в том числе появлением множества прибрежным безликих сооружений из бетона и стекла, ухудшением ландшафта и экологическими проблемами, от которых и по сей день страдают некоторые районы страны. Начиная с 1980-х годов, власти пытаются принять контрмеры: от притока гостей должны получать прибыль не только приморские курорты, но и районы, расположенные в глубине страны, и по возможности в течение всего года. В сельском хозяйстве многих областей Испании решающую роль продолжает играть ручной или слабо механизированный труд. Низкорентабельные мелкие предприятия, издавна занимавшиеся только самообеспечением, по-прежнему преобладают в Северной и Восточной Испании. Обильные урожаи дают орошаемые овощные и фруктовые плантации прибрежных провинций Валенсии и Мурсии. В продажу и на экспорт поступает настоящее изобилие цитрусовых, томатов, клубники, персиков и сладкого перца в то время, как ароматные сладкие яблоки и мушмула экспортируются редко. На засушливых полях высаживают оливковые деревья и разводят подсолнечник (производство масла), а также возделывают миндаль и виноград. Флот испанских морских рыболовецких судов — самый многочисленный в Европе, однако рыбакам приходится бороться с падением квот ЕС на ловлю рыбы. Наиболее развитыми промышленными районами являются Барселона, Валенсия (производство автомобилей, текстиля, химической продукции), Бильбао и Хихон (производство стали, судостроение и судоремонт). Все большее значение (особенно благодаря электротехнике, развитию информационных технологий и машиностроения) приобретает Мадрид. В непростом положении находятся судостроение и тяжелая промышленность, что особенно коснулось экономики Астурии и Страны Басков. С другой стороны, развиваются такие компании, как энергетический концерн Репсоль. Свыше половины электроэнергии дают угольные электростанции и электростанции, работающие на жидком топливе, треть — АЭС и 15% — гидроэлектростанции. Важнейшие полезные ископаемые Испании — уголь, железная руда, свинец, медь и ртуть, их месторождения находятся на северном побережье Атлантики.